삼성바이오로직스는 국내 바이오업계에서 중요한 위치를 차지하고 있으며, 여러 증권사들은 이 회사의 목표 주가를 상향 조정하며 긍정적인 평을 내리고 있습니다.
4공장이 가동을 시작하면서 기업의 성장 동력이 더욱 강화될 것이라는 분석과 연관되어 있습니다. 특히, 삼성바이오로직스는 바이오 의약품 생산 능력을 대폭 확장하고 있어, 글로벌 시장에서의 경쟁력 역시 높아지고 있습니다.
이 번 글에서는 2024년 3분 예상 실적 예측과 함께 2024년 4분기 및 2025년도 성장 가능성, 주가 분석을 해보겠습니다.
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| 삼성바이오로직스 |
2024년 3분기 실적 예상
삼성바이오로직스의 2024년 3분기 예상 실적과 그 이유는 아래와 같습니다.
매출액 범위 : 1조 466억 원 ~ 1조 1,001억 원
영업이익 범위 : 2,624억 원 ~ 3,355억 원
1. 4공장의 본격적인 가동
삼성바이오로직스의 4공장(18만L 규모)이 본격적으로 가동되면서 생산능력이 크게 확대되었습니다. 이는 매출 증가의 핵심 동력이 될 것으로 예상됩니다. 4공장의 램프업이 순조롭게 진행되고 있어, 생산 효율성이 점차 향상되고 있는 것으로 보입니다.
2. 우호적인 환율 상황
원-달러 환율이 삼성바이오로직스에 유리한 수준을 유지하고 있습니다. 달러 기반의 해외 매출에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.
3.글로벌 바이오의약품 시장의 성장
전 세계적으로 바이오의약품 수요가 지속적으로 증가하고 있습니다. 특히 항체 의약품 시장의 성장세가 두드러지며, 삼성바이오로직스의 CMO(위탁생산) 사업에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보입니다.
4. 생산 효율성 향상
4공장의 가동률이 점차 상승하면서 고정비 부담이 감소하고 있습니다. 수익성 개선으로 이어질 것으로 예상됩니다. 또한, 기존 1~3공장의 운영 효율화도 지속적으로 이루어지고 있어 전반적인 생산 효율성이 향상될 것으로 보입니다.
5. 고부가가치 제품 비중 증가
삼성바이오로직스는 지속적으로 기술력을 향상시키며 고부가가치 제품의 생산 비중을 늘려가고 있습니다. 영업이익률 개선에 기여할 것으로 예상됩니다.
6. 미국 생물보안법의 영향
미국의 생물보안법 시행이 예상됨에 따라, 글로벌 제약 기업들이 중국 CDMO 기업들과의 거래를 제한하고 있습니다. 삼성바이오로직스가 새로운 고객을 유치할 가능성이 높아지고 있으며, 중장기적으로 매출 및 이익 증가로 이어질 것으로 전망됩니다.
2024년 4분기 전망
삼성바이오로직스의 4공장(18만L 규모)이 본격적으로 가동되면서 생산능력이 크게 확대되었습니다. 이는 매출 >2024년 4분기 성장 전망은 매우 긍정적인 것으로 보입니다. 주요 성장 동력과 전망을 자세히 살펴보겠습니다.
삼성바이오로직스는 2024년 전체 매출이 전년 대비 10~15% 성장할 것으로 전망하고 있습니다. 이를 바탕으로 4분기 매출도 견조한 성장세를 이어갈 것으로 예상됩니다. 주요 성장 요인은 다음과 같습니다
1. 4공장 가동률 상승
4공장의 매출이 3분기부터 본격적으로 인식되기 시작했으며, 4분기에는 더욱 높은 가동률을 보일 것으로 예상됩니다. 특히 4공장(18만L)의 매출 인식이 가동 1년 후 시작됨에 따라 4분기에는 전체 생산능력을 활용한 매출 증가가 기대됩니다.
2. 기존 공장 운영 효율 제고
1~3공장의 운영 효율이 지속적으로 개선되고 있어, 이를 통한 추가적인 매출 증가가 예상됩니다
3. 대규모 수주 실적
3. 2023년 화이자, 노바티스 등 빅파마와 대규모 위탁생산(CMO) 계약을 체결하며 연간 수주액 3조 5009억 원을 기록했습니다. 이러한 대규모 수주는 4분기 매출에도 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보입니다.
4. 글로벌 항체 의약품 수요 증가
견조한 글로벌 항체 의약품 수요가 지속되고 있어, 삼성바이오로직스의 4분기 매출 성장을 뒷받침할 것으로 예상됩니다.
5. 생산 효율성 향상
4공장의 가동률 상승과 함께 전반적인 생산 효율성이 향상되어 수익성 개선에 기여할 것으로 예상됩니다.
6. 고부가가치 제품 비중 증가
ADC(항체-약물 복합체) 생산시설 건설 등을 통해 고부가가치 제품 생산 비중을 늘려가고 있어, 수익성 개선으로 이어질 것으로 보입니다.
증가의 핵심 동력이 될 것으로 예상됩니다. 4공장의 램프업이 순조롭게 진행되고 있어, 생산 효율성이 점차 향상되고 있는 것으로 보입니다.
2025년 성장 전망
삼성바이오로직스의 2025년 성장 전망은 매우 희망적이며, 여러 외부 요인과 내부 계획이 결합되어 긍정적인 성과를 가져올 것으로 보입니다. 2025년 4월에 완공될 예정인 5공장의 가동을 시작으로 추가 생산 능력을 확보하게 됩니다.
이를 통해 총 생산 능력은 약 78만 리터에 달하게 되며, 글로벌 바이오 의약품 시장에서의 경쟁력과 기업가치를 크게 증대시킬 것으로 기대됩니다.
1. 5공장 가동의 중요성
5공장은 삼성바이오로직스에게 있어 중대한 의미를 가집니다. 올해 안에 선수주 계약을 체결할 가능성이 높아지고 있으며, 이는 2026년부터 시작될 매출에 중요한 기여를 할 것으로 전망됩니다.
5공장의 가동이 본격화되면 기존 1~4공장과 통합해 수익성이 크게 개선될 것으로 보입니다. 연구에 따르면 2025년 5공장은 약 1,680억 원의 매출을 올릴 것으로 예상되고 있습니다.
2. 바이오시밀러 및 CM0 시장의 성장
삼성바이오로직스의 자회사인 삼성바이오에피스의 성장도 2025년 성과에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다. 바이오시밀러 제품의 시장성이 증가하고 있으며, 특히 미국과 유럽 내 수익이 확대되고 있습니다. 글로벌 제약사들과의 계약 체결로 인해 안정적인 매출이 보장되는 상황입니다.
3. 글로벌 시장 내 경쟁력
삼성바이오로직스는 현재 글로벌 CDMO 시장에서 우위를 점하고 있으며, 최근 미국 생물보안법안의 통과가 긍정적인 변수로 작용할 것으로 예상됩니다.
생물보안법 법안은 중국을 비롯한 적대국가의 바이오 기업과의 거래를 제한하는 내용을 포함하고 있어, 삼성바이오로직스와 같이 이미 안정적으로 자리잡은 기업에게는 새로운 시장 기회를 제공할 수 있습니다.
이런 상황은 삼성바이오로직스가 기존 계약을 2032년까지 유지하면서도 중장기적으로 수혜를 볼 수 있게 합니다.
4. 증설 및 연구 개발 계획
삼성바이오로직스는 중장기적으로 6~8공장 건설을 위한 7조 5천억 원 규모의 제2 바이오 캠퍼스 투자 계획을 수립하고 있으며, 2027년까지 6공장이 준공될 것을 목표로 하고 있습니다.
공격적인 증설 전략은 회사가 글로벌 바이오 의약품 생산 시장의 변화에 유연하게 대응할 수 있는 기반을 제공할 것입니다.
주가 전망
삼성바이오로직스의 주가가 2024년 7월 1일부터 9월 25일까지 고가 기준 1,109,000원으로 크게 상승한 이유는 대규모 수주 계약, 실적 개선 기대감, 장기적 성장 전망, 미국 생물보안법의 영향, 생산 능력 확대, 증권사의 긍정적 전망, 시장 환경의 변화 등 다양한 요인들이 복합적으로 작용한 결과입니다.
2024년 9월 25일 이후 하락을 한 후에 현재 2024년 10월 8월 1,004,000원으로 마감을 했습니다.
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| 삼성바이오로직스 주가 차트 |
증권사들은 삼성바이오로직스의 목표 주가를 대략 1,200,000원에서 1,250,000원 사이로 예상되고 있습니다.
2. 주가 전망
2024년 연매출 4조원 돌파 예상, 4분기부터 4공장의 매출이 본격적으로 인식되고, 5공장 가동, 생산능력 확대, 기술 혁신 등으로 인한 실적 개선이 예상되고 있습니다
또한, CMO 시장의 지속적 성장,바이오시밀러 시장 개화에 따른 추가 성장 가능성, 미국 생물보안법에 따른 수혜 기대 등으로 2025년에 더욱 개선된 실적이 전망되는 점 등을 고려하면, 중장기적으로 주가가 상승할 가능성이 높아 보입니다.
따라서 주가가 조정으로 인해 1,000,000원 밑으로 조정을 주면 장기적인 관점에서 매수를 해도 좋을 것으로 생각이 됩니다.
